🥇 La stratégie du meilleur investisseur de tous les temps

Warren Buffett est actuellement le 6 ème homme le plus riche du monde, voici comment il a fait pour en arriver là.

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Warren Buffett, surnommé l’Oracle d'Omaha, est une figure emblématique dans le monde de la finance et de l'investissement. Il est d’ailleurs considéré comme le meilleur investisseur de tous les temps. 🤩

Né le 30 août 1930 à Omaha, Nebraska, Buffett a transformé une petite entreprise textile en un conglomérat multinational, Berkshire Hathaway, et est devenu l'un des hommes les plus riches du monde.

Dès son plus jeune âge, ce petit garçon n’était pas comme toi et moi… 😅

À seulement 11 ans, il achetait ses premières actions : 3 actions Cities Service à 38 dollars chacune. C’est dire la mentalité du monsieur… 👑

Après une chute du prix à 27 dollars, il a attendu patiemment pour les vendre à 40 dollars, réalisant un petit bénéfice.

Source : Media de l’investisseur

Buffett n'était pas seulement intéressé par la bourse dès son jeune âge. Il a aussi essayé diverses entreprises. À 13 ans, il distribuait des journaux et déclarait même ses revenus à l’IRS (Internal Revenue Service). À 15 ans, il avait déjà accumulé 2000 dollars en économisant de ses diverses activités, dont la vente de chewing-gums, de Coca-Cola, et la gestion de flippers dans des salons de coiffure.

Un vrai businessman dans l’âme… 🤑

Après le lycée, Buffett a fréquenté l'Université du Nebraska avant de rejoindre la Columbia Business School, où il a étudié sous la tutelle de Benjamin Graham, l'auteur de "The Intelligent Investor" et pionnier de l'investissement value.

Benjamin Graham a exercé une influence profonde sur Buffett, lui-même le dira par la suite d’ailleurs. Il a même commencé sa carrière professionnelle en tant qu'analyste chez Graham-Newman Corp.

Benjamin Graham

Souvent appelé le "Père de l'investissement value", Benjamin Graham est une figure monumentale dans le monde de la finance. Diplômé de l'Université Columbia, il a commencé sa carrière à Wall Street, où il a rapidement acquis une réputation de brillant analyste financier.

Graham est surtout connu pour ses contributions théoriques et pratiques à l'investissement value. Son livre, "Security Analysis" (coécrit avec David Dodd), est considéré comme l'un des textes fondateurs de l'analyse financière. Cependant, c'est son ouvrage "The Intelligent Investor" qui a véritablement transformé la façon dont les investisseurs approchent le marché.

Les principes de Graham reposent sur la recherche de la valeur intrinsèque des actions, c'est-à-dire leur véritable valeur économique indépendamment des fluctuations du marché. Il prônait une approche méthodique et rationnelle de l'investissement, soulignant l'importance de l'analyse fondamentale et de la marge de sécurité (l'écart entre le prix de marché d'une action et sa valeur intrinsèque).

L'une des contributions majeures de Graham est l'idée que le marché est souvent irrationnel à court terme, mais rationnel à long terme. Il comparait le marché à un personnage nommé "Mr. Market", qui offrait des prix parfois exagérément élevés, parfois excessivement bas, donnant ainsi des opportunités aux “investisseurs intelligents”. 🧠

🏦 La création de Berkshire Hathaway

En 1962, Buffett a commencé à acquérir des actions de Berkshire Hathaway, une entreprise textile en difficulté. Voyant une opportunité de valeur, il a pris le contrôle de l'entreprise et l'a transformée en une société d'investissement.

Encore une fois, quel génie… 😩

Buffett a réinvesti les bénéfices de Berkshire dans diverses entreprises et actions, transformant progressivement l'entreprise en un conglomérat. L'une de ses premières grandes réussites a été l'acquisition de National Indemnity, une société d'assurance, en 1967. Les primes d'assurance fournissaient à Buffett des liquidités qu'il pouvait réinvestir. 💸

Buffett a continué à diversifier les activités de Berkshire en acquérant des entreprises dans divers secteurs, y compris les assurances (GEICO), les textiles (Fruit of the Loom), et même des entreprises de confiserie (See’s Candies). Chaque acquisition était soigneusement sélectionnée en fonction de la valeur intrinsèque et du potentiel de croissance à long terme. ⏳

Un exemple marquant est l'investissement de Buffett dans Coca-Cola en 1988. Il a acheté 1,3 milliard de dollars d'actions Coca-Cola, voyant la marque et le modèle économique solide comme des avantages concurrentiels durables.

L’action valait environ 2 $, et en vaut plus de 60 aujourd’hui… 😅

Un seul mot pour le décrire : visionnaire.

📊 La stratégie d'investissement de Warren Buffett

1️⃣ Investissement value

Inspiré par Benjamin Graham, Buffett cherche des actions sous-évaluées, c'est-à-dire celles dont le prix de marché est inférieur à leur valeur intrinsèque. Il analyse les états financiers, les modèles économiques et les perspectives de croissance pour évaluer cette valeur.

Buffett utilise des techniques comme l'analyse des flux de trésorerie actualisés pour déterminer la valeur réelle d'une entreprise. Il se concentre sur des entreprises avec des bénéfices stables et croissants, un faible endettement et des marges bénéficiaires élevées.

2️⃣ Vision long terme

Contrairement à la spéculation à court terme, Buffett achète des entreprises qu'il est prêt à conserver indéfiniment. Il achète des actions d'entreprises avec des fondamentaux solides à un prix raisonnable et de les garder à long terme. ⏳

Cette stratégie a été payante dans de nombreux cas. On peut citer Coca Cola ou Apple d’ailleurs.

3️⃣ Management de qualité

Buffett accorde une grande importance à la qualité de la gestion de l'entreprise. Il recherche des dirigeants compétents et intègres, alignés avec les intérêts des actionnaires. 💎

Il est connu pour son approche de non-intervention dans les entreprises qu'il acquiert, faisant confiance aux équipes de direction en place pour continuer à gérer l'entreprise efficacement. Cela a permis à Berkshire Hathaway de maintenir une culture de responsabilité et de performance.

4️⃣ Avantage concurrentiel durable (MOAT)

Buffett investit dans des entreprises ayant un avantage concurrentiel durable, qu'il appelle le "MOAT". Cela peut être une marque forte, une technologie unique, ou un modèle économique difficile à répliquer.

🤔 Pourquoi l’investissement value n’est plus intéressant de nos jours ?

Au moment des premiers investissements de Warren Buffett, l’accès à l’information n’était pas aussi simple qu’aujourd’hui.

Analyser une entreprise était bien plus compliqué. Trouver les états financiers ne se faisait pas en 2 minutes comme nous pouvons le faire maintenant… 😅

Faire de la value devient de plus en plus compliqué. Trouver une société qui a des fondamentaux de qualité qui soit sous-évaluée, c’est mission impossible…

La vision long terme, le management de qualité et le MOAT de Warren Buffett restent toujours d’actualité selon moi, mais le style value me semble dépassé.

C’est pour ça que selon moi, il y a deux solutions pour espérer gagner en Bourse de nos jours :

• Les actions de qualité : les entreprises avec des fondamentaux excellents qui ont des perspectives d’avenir radieuses sur le long terme.

• Les ETF : les fonds qui répliquent le cours des indices qui sont haussiers sur le long terme.

💭 Conseil ultime de Warren Buffett

Warren Buffett le dit lui-même dans une interview pour CNBC :

"La meilleure chose à faire le 11 mars 1942, lorsque j'ai acheté ma première action, était d'acheter un fonds indiciel et de ne jamais regarder l'actualité, de ne jamais penser aux actions." 📈

Il rajoute d'ailleurs quelques secondes plus tard :

"J'ai fait remarquer que si vous aviez placé 10 000$ dans un fonds indiciel qui réinvestissait les dividendes (le 11 mars 1942), (...) cela donnerait 51 000 000$ aujourd'hui". 🤯

Le meilleur stock-picker de tous les temps estime qu'il vaudrait mieux investir dans des ETF plutôt que de faire du stock picking comme lui !

On comprend aussi qu'il est important d'adopter une gestion très passive de son portefeuille, ne jamais écouter les bruits ! 💸

✅ Conclusion

Le parcours de Warren Buffett, de jeune garçon avec une compréhension innée des chiffres à l'un des hommes les plus riches du monde, est un témoignage de la puissance de l'investissement value, de la discipline et de la réflexion à long terme. ⏳

Bien que les principes de l'investissement value soient sûrement un peu dépassés aujourd’hui, l'adaptation à ces changements et le maintien d'un focus sur la qualité ou les ETF peuvent encore mener à un succès significatif en matière d'investissement à mon sens. 🤩

😉

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C’est déjà la fin… 😔

Merci de m’avoir lu jusqu’ici, j’espère avoir répondu à tes attentes ! ✅

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