📖 L'histoire des ETF
L'encours des ETF augmente de plus en plus, mais comment sont-ils nés ? 🤔
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La popularité des ETF a augmenté au cours des deux dernières décennies. Ils sont devenus le produit à la croissance la plus rapide de l'industrie de l'investissement, tant en termes d'actifs sous gestion que d'innovation produit. 📈
Mais, comment cela s'est-il produit ? 🤔
📅 1924
Le premier fonds commun de placement (FCP) moderne, le Massachusetts Investors Trust, a été créé aux États-Unis en 1924.
Sa structure ouverte innovante soutenait l'émission et le rachat continus de parts, ce qui signifie que pour la première fois, les investisseurs pouvaient facilement regrouper des actifs dans un véhicule d'investissement géré par des professionnels. 🤩
📅 1975
Les ETF sont devenus célèbres en tant que suiveurs d'indice, cependant ils n'ont pas été les premiers à adopter cette approche. L'investissement passif est une stratégie simple qui vise à reproduire le rendement d'un indice. Cette révolution a commencé en 1975 avec Vanguard, lançant le premier fonds commun de placement indiciel suivant l'indice S&P 500. 🇺🇸
Au départ, la presse spécialisée était sceptique, qualifiant le Vanguard 500 de "folie" et considérant les fonds indiciels comme des investissements médiocres. Cependant, cette perception s'est avérée être une erreur, car en l'an 2000, le fonds indiciel Vanguard S&P 500 a été reconnu comme le plus grand fonds public du monde. 🌍
Bien qu'il ne soit pas encore coté en bourse à cette époque, ce fonds a rapidement connu un grand succès. L'élément clé qui distinguait les ETF était leur possibilité d'être échangés sur une bourse, étant flexibles et liquides. C'est ainsi qu'est né le concept des ETF tels que nous les connaissons aujourd'hui…
Focus sur John Bogle, inventeur des fonds indiciels à l’origine des ETF 💡
John "Jack" Bogle est l'homme qui a introduit les investissements passifs à faible coût dans l'industrie des fonds communs de placement et a aidé des millions de petits investisseurs à envoyer leurs enfants à l'université et à prendre leur retraite dans de meilleures conditions.
M. Bogle, qui a été nommé une icône dans le numéro “inaugural” d'Icons & Innovators d'Investment News en 2016, a fondé The Vanguard Group Inc. en 1974, dont il a été chef de la direction jusqu'en 1996 et président principal jusqu'en 2000. C'est maintenant l’une des plus grande société de fonds communs de placement au monde, et c'est à travers elle que le premier fonds indiciel a été introduit sur le marché en 1975. ✅
En 2004, le magazine TIME a désigné M. Bogle comme l'une des 100 personnes les plus puissantes et les plus influentes au monde et Institutional Investor lui a remis son Lifetime Achievement Award. En 1999, FORTUNE l'a désigné comme l'un des quatre « géants du XXe siècle » de l'industrie de l'investissement. La même année, il a reçu le prix Woodrow Wilson de l'Université de Princeton pour sa « réalisation distinguée au service de la nation ». En 1997, il a été nommé l'un des « leaders financiers du XXe siècle » dans le domaine du leadership dans les services financiers. 🤩
Il s’agit donc d’un monument de la finance, grâce à ses travaux sur les fonds commun de placement indiciel, et sa société Vanguard. 📈
📅 1990
C’est le 9 mars 1990 que le premier ETF, coté à la bourse de Toronto au Canada, est né. 👶
C’est BlackRock avec sa gamme iShares qui s’en est chargé !
Aujourd'hui, cet ETF existe toujours sous le nom d'iShares S&P/TSX 60 Index ETF (XUI), et possède un actif d'environ 10 milliards de dollars.
📅 1993
Le lancement réussi du tout premier ETF aux États-Unis a eu lieu 3 ans plus tard, en 1993, avec le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), lancé par State Street Global Advisors, un autre acteur majeur dans l’émission d’ETF. Le SPY est depuis devenu le plus grand ETF du monde, avec un actif de plus de 350 milliards de dollars en septembre 2022. 😱
D’un seul fonds en 1993, le marché est passé à 102 en 2002 et à près de 1 000 à la fin de 2009. Barclays est entré dans le secteur des ETF en 1996 et Vanguard a commencé à offrir des ETF en 2001. Actuellement, il y a plus de 12 000 ETF disponibles dans le monde entier, proposés par environ 600 sociétés de gestion différentes. 🤯
📅 2004
Alors que de plus en plus d'investisseurs, en particulier dans le segment institutionnel, utilisaient des ETF dans leurs portefeuilles, la demande d'accès à de nouveaux marchés a augmenté. 📈
En conséquence, les émetteurs ont lancé les premiers ETF d'actions sur les marchés émergents, ainsi que des ETF investissant avec un accent géographique dans les fiducies de placement immobilier (REIT).
Durant cette même année, les ETF indexés sur les matières premières ont vu le jour ! Les métaux précieux comme l’or et l’argent étaient les premiers. 🏆
📅 2005
Les premiers ETF stratégiques ont été lancés par Lyxor en Europe. Ces produits ont permis aux investisseurs pour la première fois de mettre en œuvre une stratégie d'investissement spécifique avec un ETF. 🤩
📅 2024
En 2021, la SEC a approuvé les ETF à terme sur le Bitcoin (les ETF à terme sur l'Ether ont suivi deux ans plus tard). Mais le régulateur a continué de rejeter les propositions d'ETF détenant directement de la crypto-monnaie. Le président de la SEC, Gary Gensler, était un sceptique bien connu de la crypto-monnaie, affirmant que ses marchés étaient "truffés d'abus et de fraudes".
Mais, suite à une décision de la cour d'appel fédérale en 2023, la SEC a cédé, et 11 ETF sur le bitcoin au comptant ont commencé à être négociés en janvier 2024. Cela permet aux investisseurs d'exposer directement la crypto-monnaie réelle, contrairement aux ETF à terme, qui ne suivent que les mouvements de prix à travers ces contrats. 😱
🤔 Comment les ETF ont évolué ?
Les transactions sont restées faibles tout au long des années 1990, malgré la croissance massive de l'ère dot-com. En 2000, les actifs des ETF représentaient à peine 1 % de ceux des fonds communs de placement… 😅
Dans les années 2000, il y a eu une vaste expansion des ETF dans de nouvelles classes d'actifs et stratégies, les transformant d'un produit de niche en un outil fondamental pour les investisseurs tant individuels qu'institutionnels. À la même époque, les ETF obligataires ont gagné en popularité, et c'est d’ailleurs toujours le deuxième type d'ETF le plus échangé après les actions. 😉
Les ETF sont aussi devenus des fonds avec des stratégies bien plus avancées que l'investissement passif. Les investisseurs disposaient de nouveaux outils sophistiqués pour amplifier leurs rendements ou tirer profit des baisses du marché, notamment avec les ETF avec effet de levier ou inverses (short).
Une fois le pire de la période de crise financière de 2007-2008 passé, les gestionnaires de fonds ont continué d'introduire davantage de diversification à partir de produits plus spécialisés et de niche. Dans la décennie suivante, les principales tendances comprenaient la montée des ETF thématiques, qui se concentrent sur des sujets d'investissement spécifiques qui traversent les industries, tels que la robotique, l'intelligence artificielle et les énergies propres. 📊
Il est donc tout à fait logique que les ETF soient de plus en plus en présent au sein de notre société actuelle ! 📈
Source : Zonebourse
Ce graphique démontre bien la croissance de la demande des fonds indiciels au fil du temps… ⏳
En 2019, l’encours total des ETF atteignait 4 700 milliards de dollars pour 6 721 ETF commercialisés au total ! 🤩
✅ Conclusion
Les ETF sont de plus en plus populaire au sein de notre société actuelle, et c’est à mon sens une bonne chose.
L’investissement passif à travers les fonds indiciels est une excellente solution pour tout investisseur qui souhaite faire grossir son patrimoine sur le long terme. 🤩
Je reste d’ailleurs convaincu qu’il s’agit de la meilleure solution pour les particuliers de faire fructifier leur épargne, j’en parle dans mon guide gratuit… 😇
C’est déjà la fin… 😔
Merci de m’avoir lu jusqu’ici, j’espère avoir répondu à tes attentes ! ✅
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À mercredi prochain ! 👋