Microsoft : L'analyse 🔍
J'analyse le géant de la tech qu'est Microsoft.
Hello ! 👋
Aujourd’hui, nous allons analyser Microsoft. ✅
Et avant de commencer, je tiens à rappeler que ce post ne constitue en rien un conseil en investissement. Tu dois réaliser tes propres choix et faire tes propres recherches avant d’investir. 🚨
Microsoft Corporation est le n°1 mondial de la conception, du développement et de la commercialisation de systèmes d'exploitation et de logiciels pour PC et serveurs. Le groupe développe aussi une activité de fabrication et de vente de matériel informatique.
ℹ️ Voici quelques informations à propos de la société :
👔 Nom de l’entreprise : Microsoft
✍️ ISIN : US5949181045
🔎 Ticker : MSFT
🛠️ Secteur : Technologie
📈 Prix de l’action : 415 $
💵 Capitalisation boursière : 3 090 milliards $
🇫🇷 PEA : ❌
Pour effectuer notre analyse, nous allons prendre en compte les résultats des différents concurrents pour être plus pertinent.
Voici donc les 4 principaux concurrents :
🔸 Alphabet
🔸 Apple
🔸 Amazon (plus particulièrement AWS)
🔸 IBM
Maintenant, nous sommes opérationnels. ✅
Nous allons séparer notre analyse en 3 grandes parties :
l’analyse quantitative 📊
l’analyse de la valorisation 🏷️
l’analyse qualitative 💎
Analyse quantitative 📊
L’analyse quantitative vise à analyser les résultats de la société.
Dans cette partie, nous allons regarder uniquement les chiffres affichés par la société ainsi que ceux de ses concurrents pour les comparer.
Ces chiffres sont publiés par les entreprises et trouvables dans leurs états financiers.
Analyse des ratios boursiers 🔍
📈 Croissance 📉
🎯 Objectifs :
🔸 CAGR du chiffre d’affaires (CA) sur 3 ans > 10 %
🔸 CAGR du bénéfice net par action (BNPA) sur 3 ans > 10 %
Microsoft :
✅ CAGR du CA : 14,10 %
✅ CAGR du BNPA : 14 %
💰 Dividendes 💰
🎯 Objectifs :
🔸 Payout ratio : < 70 %
🔸 Rendement : < 7 %
🔸 Dividende en croissance
Microsoft :
✅ Payout ratio : 25 %
✅ Rendement : 0,72 %
✅ Dividende en croissance
💲 Rachat d’actions 💲
Plutôt que de distribuer des dividendes, une entreprise peut aussi choisir de racheter des actions pour redistribuer une partie de ses profits de manière indirecte à ses actionnaires.
Dans notre cas, la société rachète de plus en plus en ses actions, ce qui est intéressant pour un actionnaire. ✅
🤑 Rentabilité 🤑
Moyenne des concurrents :
🔸 Return on Equity (ROE) : 52,11 %
🔸 Return on Invested Capital (ROIC) : 20,87 %
🔸 Return on Capital Employed (ROCE) : 27,16 %
🔸 Return on Assets (ROA) : 16 %
Microsoft :
❌ ROE : 33,80 %
❌ ROIC : 20,51 %
✅ ROCE : 29,71 %
✅ ROA : 17,69 %
📊 Marges 📊
Moyenne des concurrents :
🔸 Marge brute : 45,06 %
🔸 Marge opérationnelle : 21,79 %
🔸 Marge nette : 18,40 %
Microsoft :
✅ Marge brute : 69,59 %
✅ Marge opérationnelle : 43,14 %
✅ Marge nette : 34,04 %
🫀 Santé financière 🫀
🎯 Objectif :
🔸 Debt/Equity < 1
🔸 Debt/EBITDA < 3
Moyenne des concurrents :
🔸 Interest coverage : 146,63x
🔸 Goodwill/Assets : 0,14
Microsoft :
✅ Debt/Equity : 0,25
✅ Debt/EBITDA : 0,49
❌ Interest coverage : 39,84x
❌ Goodwill/Assets : 0,23
💵 Liquidité 💵
🎯 Objectifs :
🔸 Ratio de liquidité générale > 1
🔸 Ratio de liquidité réduite > 0,90
🔸 Ratio de liquidité immédiate < 1
Microsoft :
✅ Ratio de liquidité générale : 1,27
✅ Ratio de liquidité réduite : 1,14
✅ Ratio de liquidité immédiate : 0,60
💼 Intensité du capital 💼
🎯 Objectifs :
🔸 CapEx / Sales : < 10 %
🔸 CapEx / OCF : < 25 %
Microsoft :
❌ CapEx / Sales : 21 %
❌ CapEx / OCF : 37 %
Valorisation 🏷️
Nous allons maintenant déterminer si la société s’échange à un bon prix sur les marchés. 💵
Pour y parvenir, nous allons déterminer la valeur intrinsèque de l’entreprise, c’est-à-dire sa valeur calculée par rapport à une mesure objective.
Pour cela, nous allons recourir à différentes méthodes d’analyses de la valorisation :
Discounted Cash Flow (DCF)
Dividend Discount Model (DDM)
Multiple de valorisation P/E
Grâce à ces 3 analyses, je détermine une valeur intrinsèque globale pour une action de la société.