Novo Nordisk : L'analyse 🔍
J'analyse la plus grande société d'Europe.
Hello l’ami ! 👋
Aujourd’hui, nous allons analyser Novo Nordisk. ✅
Et avant de commencer, je tiens à rappeler que ce post ne constitue en rien un conseil en investissement. Tu dois réaliser tes propres choix et faire tes propres recherches avant d’investir. 🚨
Cette société est la première capitalisation boursière d’Europe. Elle produit des médicaments contre le diabète et l’obésité. 💊
ℹ️ Voici quelques informations à propos de la société :
👔 Nom de l’entreprise : Novo Nordisk
✍️ ISIN : DK0062498333
🔎 Ticker : NVO
🛠️ Secteur : Santé
📈 Prix de l’action : 807,20 DKK (118,06 $)
💵 Capitalisation boursière : 522,28 milliards $
🇫🇷 PEA : ✅
Pour effectuer notre analyse, nous allons prendre en compte les résultats des différents concurrents pour être plus pertinent.
Voici donc les 4 principaux concurrents :
🔸 Eli Lilly
🔸 Amgen
🔸 Merck
🔸 AstraZeneca
Maintenant, nous sommes opérationnels. ✅
Nous allons séparer notre analyse en 3 grandes parties :
l’analyse quantitative 📊
l’analyse de la valorisation 🏷️
l’analyse qualitative 💎
Analyse quantitative 📊
L’analyse quantitative vise à analyser les résultats de la société.
Dans cette partie, nous allons regarder uniquement les chiffres affichés par la société ainsi que ceux de ses concurrents pour les comparer.
Ces chiffres sont publiés par les entreprises et trouvables dans leurs états financiers.
Analyse des ratios boursiers 🔍
📈 Croissance 📉
🎯 Objectifs :
🔸 CAGR du chiffre d’affaires (CA) > 10 %
🔸 CAGR du bénéfice net par action (BNPA) > 10 %
Novo Nordisk :
✅ CAGR du CA : 24 %
✅ CAGR du BNPA : 26 %
💰 Dividendes 💰
🎯 Objectifs :
🔸 Payout ratio : < 70 %
🔸 Rendement : < 7 %
🔸 Dividende en croissance
Novo Nordisk :
✅ Payout ratio : 47,02 %
✅ Rendement : 1,22 %
✅ Dividende en croissance
💲 Rachat d’actions 💲
Plutôt que de distribuer des dividendes, une entreprise peut choisir de racheter des actions pour redistribuer une partie de ses profits de manière indirecte à ses actionnaires.
Dans notre cas, la société rachète de plus en plus ses actions, ce qui est intéressant pour un actionnaire. ✅
🤑 Rentabilité 🤑
Moyenne des concurrents :
🔸 Return on Equity (ROE) : 54,14 %
🔸 Return on Invested Capital (ROIC) : 19,65 %
🔸 Return on Capital Employed (ROCE) : 21,82 %
🔸 Return on Assets (ROA) : 12,04 %
Novo Nordisk :
✅ ROE : 75,48 %
✅ ROIC : 24,46 %
✅ ROCE : 68,04 %
✅ ROA : 23,49 %
📊 Marges 📊
Moyenne des concurrents :
🔸 Marge brute : 75,43 %
🔸 Marge opérationnelle : 30,28 %
🔸 Marge nette : 20,97 %
Novo Nordisk :
✅ Marge brute : 84,90 %
✅ Marge opérationnelle : 30,10 %
✅ Marge nette : 29,46 %
🫀 Santé financière 🫀
🎯 Objectif :
🔸 Debt/Equity < 1
🔸 Debt/EBITDA < 3
Moyenne des concurrents :
🔸 Interest coverage : 13,10x
🔸 Goodwill/Assets : 17 %
Novo Nordisk :
✅ Debt/Equity : 0,50
✅ Debt/EBITDA : 0,41
✅ Interest coverage : 16,60x
✅ Goodwill/Assets : 0 %
💵 Liquidité 💵
🎯 Objectifs :
🔸 Ratio de liquidité générale > 1
🔸 Ratio de liquidité réduite > 0,90
🔸 Ratio de liquidité immédiate < 1
Novo Nordisk :
❌ Ratio de liquidité générale : 0,94
❌ Ratio de liquidité réduite : 0,75
✅ Ratio de liquidité immédiate : 0,33
💼 Intensité du capital 💼
🎯 Objectifs :
🔸 CapEx / Sales : < 10 %
🔸 CapEx / OCF : < 25 %
Novo Nordisk :
❌ CapEx / Sales : 20 %
❌ CapEx / OCF : 26 %
Valorisation 🏷️
Nous allons maintenant déterminer si la société s’échange à un bon prix sur les marchés. 💵
Pour y parvenir, nous allons déterminer la valeur intrinsèque de l’entreprise, c’est-à-dire sa valeur calculée par rapport à une mesure objective.
Pour cela, nous allons recourir à différentes méthodes d’analyse de la valorisation :
Discounted Cash Flow (DCF)
Dividend Discount Model (DDM)
Multiple de valorisation P/E
Grâce à ces 3 analyses, je détermine une valeur intrinsèque globale pour une action de la société.